할당적 효율성

Allocationally Efficiency

할당적 효율성은 자본시장에서 자본이 효율적으로 할당되는 것을 의미한다.

• 어느 누구도 기회비용보다 싼 값으로 정보를 획득할 수 없는 경우에 자본 할당이 효율적으로 이루어진다.
• 현실적으로 정보비용이 존재하는 시장에서는 자원이 할당적 효율성을 이룰 수 없다.

완전경쟁시장과 할당적 효율성

할당적 효율성이 적용되는 시장을 '할당 효율적 시장(allocationally efficient market)'이라고 한다.

• 정보비용이 존재하지 않는 완전경쟁시장은 할당 효율적 시장
• 반대로, 할당 효율적 시장이라고 완전경쟁시장이 되는 것은 아님

부동산시장과 할당적 효율성

할당적 효율성은 완전경쟁시장뿐만 아니라 부동산 시장과 같은 불완전경쟁시장에서도 발생할 수 있다.

• 부동산은 다른 투자안에 비해 위험이 높기 때문에 투자자들은 요구수익률에 위험률을 반영하게 되며, 이 수익률이 다른 투자안과의 수익률이 같게 되면 부동산 시장도 할당 효율적 시장이 될 수 있음
• 부동산 시장은 불완전경쟁시장으로 초과이윤이 존재하므로, 초과이윤을 얻는데 드는 비용을 같게 하면 부동산 시장도 할당 효율적 시장이 될 수 있음

부동산 투기와 할당적 효율성

• 부동산 시장은 정보의 비대칭성으로 초과이윤이 발생하므로 투기 현상이 존재함
  • 부동산 시장을 할당 효율적으로 만들면 투기 방지 가능
• 부동산 시장의 투기 현상은 시장 자체의 불완전성 보다는 할당 효율적이지 못하기 때문에 발생

참고 문헌

• 공인중개사 1차 22회 기출문제
• 공인중개사 1차 26회 기출문제
• 공인중개사 1차 31회 기출문제