효율적 시장

효율적 시장은 새로운 정보가 시장가치에 신속·정확하게 반영되는 시장을 말한다.

• 파마(Fama)가 처음으로 주장하였다.
• 효율적이란 것은 정보의 효율성을 의미한다.

종류

구분	내용
약성 효율적 시장	과거 정보가 시장가치에 반영되는 시장 과거 정보로 인한 정상 이상의 초과 이윤은 없음 기술적 분석을 수행 현재와 미래정보로는 초과이윤 획득 가능
준강성 효율적 시장	현재 정보(새로이 발표되는 정보)가 즉시 시장가치에 반영되는 시장 과거 및 현재 정보가 활용됨 기본적 분석을 수행 공표된 정보로는 정상 이상의 초과이윤 획득 불가 현실적 부동산 시장은 준강성 효율적 시장까지 나타남 미래정보로는 초과이윤 획득 가능
강성 효율적 시장	공표된 정보뿐만 아니라 모든 정보가 이미 시장가치에 반영되는 시장 과거, 현재, 미래 정보가 활용됨 정보로 인한 초과이윤은 없음 진정한 의미의 완전경쟁시장 현실 부동산 시장에선 나타날 수 없음

효율적 시장 비교

시장의 종류	반영되는 정보	시장분석상법	초과이윤 발생여부	정상이윤
약성 효율적 시장	과거 정보	기술적 분석	획득 불가능 현재 및 미래 정보를 분석하면 획득 가능	획득 가능
준강성 효율적 시장	과거 정보 현재 정보	기본적 분석	획득 불가능 미래 정보를 분석하면 획득 가능	획득 가능
강성 효율적 시장	과거 정보 현재 정보 미래 정보	분석 불필요	획득 불가능	획득 가능

같이 보기

• 할당적 효율성